低库存支撑铜价,价格年后或将回升
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低库存支撑铜价,价格年后或将回升

时间:2021-12-21 10:34:49 点击:175 次 来源:洛阳璟铜铜业有限公司
  2021年接近尾声,在临近新年的这一周,沪铜呈现先抑后扬的走势,在本周下跌约150元,技术方面,铜价下跌刺破6.8万元后,又迅速回收,形成长下影线,从形态上观察,或是假突破。下面分析一下具体原因:
  
  11 月美国核心通胀指标 CPI 同比大涨 6.8%,创下近 40 年来的新高,并存在进一步走高的预期。
  
  在此压力下,市场普遍预期美联储鲍威尔发言将由“鸽”转“鹰”,导致铜价在周三下午时就提前转跌,一度跌至 6.7 万元。
  

  此次美联储决议声明为:维持政策利率不变,但大幅上调通胀预期,预计 2022 年和 2023 年将分别加息 3 次,同时,正式宣布加快 Taper 步伐,将缩减债券购买计划的速度翻倍。美联储偏“鹰”派的态度符合市场预期,在正式宣布后,反而美元指数出现回落,铜价出现反弹。

铜板

  
  在“买预期,卖事实”的交易逻辑下,铜价于周三下午提前开始下跌,速度快,幅度大,但是在国内现货库存较低,供应偏紧的情况下,沪铜难以持续下跌,此次铜价迅速从 6.9 万元跌至 6.7 万元后,又迅速回升至 6.9 万元。
  
  本周四,LME 铜库存合计 8.9 万吨,较上周四增加 1.1 万吨,上周上海期货交易所铜库存合计 4.1 万吨,较上上周增加 0.5 万吨,仍处于历史较低水平。一般情况下,只要库存处于低位,那么价格难以大跌。今年春节在 2 月初,相对较早,一般企业为了节后生产,都会提前补库。
  
  据分析,现阶段低库存依旧是支撑铜价的主要因素,同时在巨量的 1 月人民币放贷预期下,就中短期而言,铜价难以大跌,6.8~7 万是较强支撑位。根据历史规律,一般在每年年末或者来年一月份时,国内企业就会开始春季补库,这是因为要满足第二年的生产需要。笔者认为在当前价位,企业补库的可能性还是比较高的。倘若开始补库,铜价很有可能会出现一波反弹,高点可能会出现在明年 2 月份前后,即春节累库结束点的前后。
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